螺纹钢 弱现实强预期博弈-狗粮快讯网
今年各地冬储情况
建材市场冬储逻辑
波动区间预计在 零零— 零零元/吨
节后库存将低于去年
钢厂冬储政策解析
— 月库存累积风险剧增。 般, — 月,会有部分钢厂选购对高炉进行检修。除检修 钢厂,其余钢厂均正常 。此时为钢材消费淡季,产量大于需求量,钢厂库存将累积,其面临资金周转和库存销售风险。
临近春节,部分钢厂相继出台冬储政策。今年冬储政策优惠力度如何是?贸易商冬储是否积极?春节后 库存峰值会在如何水平?笔者在下文逐 进行分析。
交货模式， 月至截止交货时间之前,分批次向市场投放资源。多数钢厂 截止交货时间在 月 日前后,少数钢厂在 月下旬。
今年冬储期间螺纹钢价钱较去年同期高 零零— 零零元/吨,而钢厂出台 冬储政策优惠力度 般,贸易商主动冬储 积极性并不高,多为被动冬储,钢厂自储比例随之上升。根据螺纹钢库存、库存增幅、产量以及影响产销 因子分析,今年春节后螺纹钢库存峰值将高于前年,但低于去年,在 零万吨。房地产投资和销售、基建项目以及制造业投资等终端表现良好,春节后螺纹钢去库阶段消费预期旺盛。在弱现实强预期 环境下,钢厂亏损估值较低,螺纹钢价钱将振荡运行,区间预计在 零零— 零零元/吨。
今年,东北地区钢厂冬储政策中,结算上,主要采取随行就市 结算方式,依据为钢厂指导价或网价;计息上,钢厂贴息零. %—零. %/月,较去年下降零. —零. 个百分点。综合来看,狗粮快讯网内幕消息,东北地区钢厂冬储政策优惠力度 般。至于贸易商 冬储情况,目前螺纹价钱较去年同期高 零零— 零零元/吨,叠加钢厂冬储政策 吸引力并不大,贸易商主动冬储 积极性较差。
保值结算指遇涨不涨、遇跌则跌 结算方式。此结算方式多在北方地区运用,狗粮快讯网新新消息,有利于提振贸易商冬储建材 积极性。
冬储时间，建材冬储常出现在 年 月下旬到第 年 月。
华东地区钢厂冬储政策中,结算上,以锁价为主,将螺纹钢价钱固定在 零元/吨,较去年高 零零元/吨。今年由于原料价钱高位,钢厂成本抬升,冬储价钱也大幅高于去年。供给侧改革以来,钢价大幅攀升,钢厂利润好转,资金由偏紧转为宽裕,叠加目前资金流动性整体充裕,钢厂冬储政策也较强势,普遍采取锁价方式,将风险全部转移给贸易商,以至于贸易商冬储量低于去年同期,春节后 库存压力并不大。目前,货物主要集中在 级代理商和协议户手中, 级代理商和 级代理商 货物较少。
华北地区未出冬储政策 钢厂明显增多。结算上,多数钢厂采取遇涨不涨、遇降则降 保值结算方式,少数钢厂采取锁价和随行就市 结算方式;计息上,钢厂贴息零. %— %/月,较去年略降。综合来看,华北地区钢厂冬储政策差异较大,河北冬储政策以贴息为主,山西冬储政策以保值结算为主,较少有钢厂既提供保值结算又提供贴息 。整体来看,华北地区钢厂冬储政策 优惠力度也 般。另外,今年华北地区较多钢厂未出台冬储政策,钢厂自储比例大幅上升。由于价钱大幅高于去年同期,且钢厂冬储政策 吸引力并不大,贸易商主动冬储 积极性较差。
建材消费具有明显 季节性规律。建材主要下游为基建和房地产行业。冬季气温低,影响混凝土性能,不利于建筑行业户外施工。此外,春节期间,建筑工人会返乡 — 天,工地停工。而 — 月,春天到来后气温回升,加之工人已经返城,工地大面积施工。可以说,冬季为建材消费淡季,而春季为钢材消费旺季。
收款基价，钢厂根据主流市场成交价,并结合实际情况,提出收款基价。
收款时间，钢厂会针对贸易商冬储货值,以保证金 形式收取预收款。收款时间越晚,对贸易商越有利。
收款模式，现汇和承兑均可,承兑价较现货价略高。
春节前后螺纹钢 库存水平及其增速可以反映冬储和春节后 需求情况。截至 月 日,螺纹钢库存为 . 万吨,环比攀升 . %,库存和累库速度创 零 年以来 同期新高水平。前年春节后 螺纹钢库存峰值为 万吨,狗粮快讯网网站获悉,为 零 —去年库存峰值 新高水平,而目前,螺纹钢库存较前年同期高出 . 万吨,幅度为 . %。截至 月 日,螺纹钢产量为 . 万吨,较前年同期高出 . %,但较今年同期低零. %,处于近 年来 次高水平。
根据目前 螺纹钢库存以及 零 —去年春节前后 平均累库速度,预计今年春节后 库存峰值为 零万吨。
目前,螺纹钢库存、库存增幅以及产量均高于前年同期水平。虽然钢厂亏损后期减产检修增加,但春节前后本就为钢厂集中检修阶段。另据富宝资讯 调研,今年电炉企业春节期间不停产 比例由去年 %提升至 零%,螺纹钢产量很难下降至前年同期水平。据相关机构 调研,因政府鼓励就地过年,春节期间继续施工 下游企业较去年增加 零%— %,但春节后工人返城也会受到 定程度 影响,故可以把今年春节前后 工地施工情况视为正常年份 节奏。可以预计,今年螺纹钢库存峰值将高于前年同期。去年春节后,疫情蔓延,工地复工较往年晚了 — 周,螺纹钢库存峰值 度达到 万吨,而今年,虽然部分地区零星出现确诊病例,但疫情很快得到控制,春节后工地正常开工无虞,螺纹钢库存峰值也将低于去年同期。
结算模式，结算可以分为保值、锁价以及随行就市等方式。
综合来看,今年部分钢厂并未出台冬储政策,钢厂自储比例大幅提高;钢厂贴息比例整体低于去年,华东地区钢厂冬储价钱大幅高于去年,冬储政策吸引力 般;贸易商主动冬储积极性差,多为被动冬储。
西北地区钢厂冬储政策中,结算上,主要采取点价 结算方式,以交货日结算价或当日 钢厂指导价为结算价;贴息上,钢厂普遍贴息零. %/月,与去年基本相当。甘肃、新疆和宁夏等地螺纹钢冬储 买断成本相对较低,并且当地贸易商对春节后 预期较乐观,其主动冬储 意愿高涨。据钢联调研,西北 省主要建筑贸易商主动冬储 比例达到 %。
计息政策，钢厂为促进贸易商冬储 主要优惠条件。贸易商在收款截止日前,以保证金 形式,预付给钢厂冬储总货款 定比例,通常在 零%— 零%,钢厂将新终结算前 保证金利息全部返还至贸易商。贴息利率越高,越能调动贸易商冬储 积极性。
贸易商存在冬储需要。贸易商冬储主要有两种情况，其 是主动冬储。因看好春节后 市场或者钢厂冬储政策吸引力较大,贸易商为赚取价差利润,而进行主动冬储。其 ,被动冬储。对后市并不乐观,钢厂 冬储政策也没有吸引力,但贸易商为了稳定下游现货物流关系,仍会适量冬储。
钢厂回台优惠政策刺激贸易商冬储。钢厂为缓解资金周转压力、转移库存销售风险,通常出台结算、贴息等冬储优惠政策,以促进贸易商冬储钢材。
锁价结算指固定价钱 结算方式。市场比较乐观,且钢厂资金较充裕时,多实行锁价结算,此为比较强势 结算方式。
随行就市后结算指遇涨则涨、遇降则降 结算方式,是较为中性 结算方式。
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